Главную цифровую монету часто приписывают к «защитным активам» наравне с золотом. Рассказываем, почему она может подорожать в ближайшее время, а почему наоборот — может резко подешеветь

Новый коронавирус распространяется в Китае и азиатских странах, на данный момент им заразились уже 630 человек. Несколько китайских городов закрыты на карантин. Возможная эпидемия может повлиять на стоимость различных активов. Например, по мнению аналитиков Goldman Sachs, стоимость нефти марки Brent снизится почти на $3 из-за отмены части рейсов в некоторых аэропортах.

«Потенциальный негативный шок для глобального нефтяного рынка может составить в среднем 260 тыс. баррелей в сутки», — считают специалисты.

В последнее время появляется все больше мнений о том, что Bitcoin начинает выполнять функции «защитного актива». Это означает, что криптовалюта растет в цене во время глобальных потрясений. Когда она резко подорожала в начале года, многие объясняли это военным конфликтом США и Ирана. Теперь, когда угроза Третьей мировой войны сменилась на пандемию, мы спросили у экспертов, как это может повлиять на курс Bitcoin.

Вирус повлияет на цену Bitcoin

Илья Бутурлин, научный руководитель бизнес-инкубатора «Чапай Хаб» Финансового университета при Правительстве РФ:

Китай — это один из основных игроков на рынке криптовалют, в стране жесткая административная система, императивно решающая любые проблемы. Коронавирус — это не в отдельно взятой провинции Китая, это риск экономической безопасности.

Если эпидемия выйдет из-под контроля, последствия могут быть самыми серьезными, учитывая высокий уровень корпоративных дефолтов. Регулятору придется вводить жесткие меры, ограничения не только на перемещение людей, но и на капиталы.

Поэтому Bitcoin, который прошел путь от репозитория на сайте до массовой технологии трансграничного перемещения капиталов, может получить сотни миллионов новых пользователей, которым просто физически ограничат транзакции с фиатными валютами. Не говоря про тот факт, что могут остановиться майнинговые фермы: сложность сети упадет, чем воспользуются другие страны.

Виктор Першиков, ведущий аналитик 8848 Invest:

Влияние эпидемии коронавируса на курс Bitcoin нужно рассматривать с двух сторон: с точки зрения взаимосвязи курса BTC с биржевыми активами и с позиции изменения сложности добычи BTC. Оба варианта предполагают наиболее негативный сценарий распространения эпидемии, вплоть до национального бедствия.

Если говорить о влиянии межрыночных взаимосвязей активов, то одними из основных драйверов для Bitcoin являются цены на золото и курс китайского юаня, корреляция цен с которыми является очевидной. Если эпидемия коронавируса вынудит ввести в стране чрезвычайное положение, можно предположить, что на этом фоне будут наблюдаться перебои с добычей золота (Китай находится на первом месте в мире по добыче золота — 426 тонн в год), что приведет к росту цен на драгметалл. По этой же причине курс китайского юаня начнет ослабевать, что, как и весной-летом 2019 года, может привести к росту цен на Bitcoin (тогда корреляция была довольно высока).

И в прошлом году, в период торговой войны США и Китая, и в январе 2020-го на фоне обострения ситуации в Иране, Bitcoin пользовался спросом со стороны инвесторов, что приводило к росту цен. Криптовалюта в этих ситуациях демонстрировала свойства «защитного актива». На фоне подорожания золота и падения курса китайского юаня можно ожидать увеличение стоимости на ведущую криптовалюту.

Второй фактор, влияющий на курс, это сложность добычи Bitcoin. Опять же, если предположить наиболее негативный сценарий — пандемию — то это может привести как к остановке или отключению майнинговых ферм, большая часть которых находится в Китае, так и к перебоям с поставками нового оборудования.

Отключение большого количества ферм в моменте приведет к падению сложности добычи BTC, затем последует снижение стоимости криптовалюты. Участники рынка могут устремиться на криптобиржи с целью продажи своих монет, поскольку майнинг станет гораздо более выгодным предприятием, нежели холдинг.

В моменте это может негативно повлиять на стоимость Bitcoin, однако, на мой взгляд, перераспределение сложности сети не заставит себя ждать, и рынок довольно быстро найдет уровень баланса, выгодный как для майнеров, так и для инвесторов в криптовалюту.

Я, скорее, ожидаю роста курса Bitcoin после локального снижения на фоне падения сложности добычи. Однако как сильно BTC подорожает, мы сможем сказать только убедившись, что эпидемия приобрела национальные масштабы.

Вирус не повлияет на цену Bitcoin

Анатолий Радченко, управляющий партнер United Traders:

Пока рано связывать такое локальное событие, как новая инфекция в Китае, с рынком криптовалют. Меня скорее беспокоит то, что в стране, которая является основным источником спроса на Bitcoin и другие монеты, наступает период выходных из-за Китайского Нового года (с 24 января по 2 февраля).

Спад активности в Поднебесной в любом случае скажется на общих объемах торгов и ликвидности. Есть шанс увидеть скучную боковую динамику, хоть и с периодическими всплесками по волатильности.

Владимир Анников, советник президента Европейской Юридической Службы по цифровым рынкам:

Связь криптовалюты с фиатом, как и блокчейн-индустрии с нецифровой действительностью, специфичная: как с одной стороны, с точки зрения объемов криптоэкономики (она чрезмерно мала в глобальном понимании), так и с другой — наличия реальной и действенной взаимозависимости.

Глобальные явления, наблюдавшиеся за последние несколько лет, оказывали ключевое влияние на основные индексы: цены на нефть, золото, фондовые котировки, курсы основных резервных валют. И лишь в минимальной степени они влияли на Bitcoin или альткоины. Не раз высказывались предположения, что, например, BTC вполне может стать «защитным активом», но этого также не произошло.

Последнее «тестирование» (по триггеру «понижение ставки ФРС») доминирующей монеты на «защитность» в прошлом году также не оправдало ожиданий криптоэнтузиастов — масштабной конвертации USD в BTC не произошло. А на криптобиржи не полились реки ликвидности. Тут, вероятно, стоит напомнить, что ФРС более 10-ти лет не снижала ставку, и подобная реакция рынка криптовалют оказалась очень показательной.

Взаимосвязь между индексами и котировками, событиями реального мира и поведением криптоинвесторов, существует и ее можно наблюдать через производные инструменты — фьючерсы на Bitcoin. Преобладающие позиции на CME и CBOE имеют, как правило, прямое отражение на стоимости биткоина (а через него на все криптовалюты, за счет индекса BTC.D (индекс доминирования Bitcoin).

С вероятностью в 99% в портфеле трейдера, работающего на CME и/или CBOE, находятся не только криптоактивы, потому поведение такого инвестора определяется новостями глобального мира. Сегодня только такая взаимосвязь и прослеживается, как минимум до тех пор, пока, крипторынок не перестанет быть чем-то «самим в себе».

И что в итоге?

Среди специалистов нет единого мнения о том, как скажется кроновирус на курсе Bitcoin. Впрочем, даже те эксперты, которые считают, что заболевание может повлиять на главную цифровую монету, объясняют, что произойдет это только в том случае, если вспышка разрастется до полноценной эпидемии.

Как коронавирус может повлиять на криптовалюты?

8 декабря 2019 года в Китае вспыхнул коронавирус, о котором сегодня трубят все мировые СМИ и который уже успел унести жизни более 100 человек.

Джейсону Ву, CEO крипто-кредитной площадки DeFiner, на фоне таких новостей пришлось отменить множество запланированных стратегически важных встреч.

«Мы запланировали поездки в 10 городов, чтобы поговорить с потенциальными клиентами в Китае, однако, никто не хочет посещать какие-либо блокчейн-конференции или другие мероприятия из-за вируса. Мы вынуждены подстраиваться и переносить/отменять все встречи».

С тех пор, как первый зараженный пациент был обнаружен в Ухане, столице провинции Хубэй, только в Китае зафиксировано более 4500 официально подтвержденных диагнозов, а также десятки случаев за границей, в том числе пять в США. Есть заразившиеся в Германии и Японии.

Учитывая статус Китая, как криптовалютного инвестиционного центра, на территории этой страны сконцентрировано больше всего бирж и майнинговых ферм в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на который, в свою очередь, приходится 40% всей индустрии, представители криптовалютного бизнеса, такие как Ву, логично обеспокоены сбоями в своей работе на фоне распространения коронавируса.

Как отметил CEO DeFiner, «маркетинговые мероприятия имеют решающее значение для криптоинвестиционных компаний в Китае, чтобы собрать деньги и инвестировать в цифровые активы, поэтому этот бизнес замедляется».

«Рынок может получить серьезный урон, если деньги перестанут поступать в индустрию», – уверен Ву.

Как отметил Линсяо Янг, директор по технологиям криптовалютной компании Trade Terminal, «несмотря на то, что китайские криптоинвесторы представляют собой значительную рыночную силу, статистически сложно определить степень корреляции между вспышкой вируса и потоками денег в криптовалютах. И тем более трудно выделить одну причину, которая влияет на объемы этого рынка и сопутствующие цены, учитывая, что данные не всегда доступны и прозрачны».

Кроме того, капитализация криптовалют невелика по сравнению с фондовым рынком, и это означает, что многие даже не столь глобальные факторы могут оказать влияние на рынок.

Тем не менее, Ян описал несколько особенностей азиатских криптоинвесторов, которые могут сделать коронавирус существенным катализатором изменения параметров крипторынка.

По его словам, большинство представителей биткоин-комьюнити из Азии, как правило, являются розничными инвесторами, и исторически они становятся более активными в период крупных праздников, таких как китайский Новый год.

«Мы не можем предсказать рыночные цены, но, основываясь на нашем прошлом опыте, в праздники он становился все более нестабильным. Я вижу, что вспышка вируса потенциально может привести к увеличению объемов криптовалют для розничных инвесторов, поскольку они просто останутся дома и будут иметь еще больше времени для деятельности на рынке».

Также сложно предсказать рыночные цены, поскольку у цифровых активов, таких как биткоин, есть уникальный набор факторов возврата, отметил Костя Этус, старший управляющий портфелем в компании по управлению капиталом CLS Investments.

«Биткоин на самом деле не рассматривается в качестве актива-убежища на фоне нестабильной экономической ситуации в мире, такого как золото, например, а также не имеет ничего общего с активами, подверженными риску, такими как акции».

Текущая ситуация

Поскольку криптовалюта очень спекулятивна, коронавирус может оказать существенное влияние на мировой рынок, считает Сэмюэл Ли, финансовый советник чикагской финансовой компании SVRN Asset Management.

«Рынок криптовалют может значительно реагировать на вспышку, поскольку он имеет тенденцию быть иррациональным по сравнению с традиционным финансовым рынком», – сказал он.

С другой стороны, вспышка, по мнению эксперта, скорее всего будет иметь ограниченный эффект.

«Мы видели, что биткоин, как класс активов вырос в период обострения торгового конфликта между Ираном и США. Тем не менее, влияние коронавируса меньше в сравнении с факторами геополитической обстановки в мире».

Коронавирус и биткоин, как эпидемия влияет на курс первой криптовалюты?

Болезнь уже давно покинула пределы Китая и продолжает распространяться по миру, в Корее, Японии, Италии и Иране уже сотни зараженных, скоро он может охватить новые регионы, где нет качественной медицинской помощи, что может вызвать новые жертвы.

Как на все это реагирует рынок криптовалют? Первые случаи заболевания начались аккурат на новый год 31 декабря и вышли на пик в начале февраля, к этому времени эпицентр вспышки — китайский город Ухань был закрыт на карантин. Теперь посмотрим за тем, как вел себя курс биткоина в это время, по нему можно в целом судить о криптовалютном рынке, поскольку он составляет львиную долю его капитализации и на него ориентируются все остальные монеты. С начала января курс первой криптовалюты пошел вверх, пробив к середине февраля отметку в 10 тыс долл США, впервые с сентября прошлого года.

Здесь мы можем четко проследить за тем как работает психология рынка. Первые недели вспышки заболевания сопровождались самыми мрачными комментариями, с отсылками на лихорадку Эбола и прошлые вспышки птичьего и свиного гриппа, а так же атипичной пневмонии. Новый короновирус жестко ударил по китайскому рынку, по целым отраслям производства новой продукции, многие помнят как приходили новости о переносах выпусков новых моделей Iphone из за закрытых заводов. Вирус сказался и на ценах на нефть, которые в отличии от прошлого года, начали его с падения и сейчас вплотную подходят к психологически важной отметки в 50$ за баррель марки Brent. Говорить о массовых скупках предметов первой гигиены и в первую очередь марлевых масок для лица, и вовсе не приходится.


Что обычно происходит в ситуации неопределенности, повышенных рисков и проблемах в самом сердце мировой фабрики? Инвесторы сразу начинают искать защитные активы, традиционно ими выступают золото и доллар, но теперь есть еще и биткоин, который воспринимается как цифровой аналог золота. Биткоин привлекает еще и своей волатильностью, он может принести грамотному инвестору большую прибыль, чем золото, которое в лучшем случае просто хеджирует риски.
Чем масштабнее становилась эпидемия, тем больше инвесторов покупали криптовалюту, доведя курс до полугодового пика. Что же мы видим теперь? Начиная с середины февраля курс пошел вниз, упав за две недели с 10400$ до 8600$ сегодня. Паника спала, эпидемия стала скорее фоном и инвесторы начали фиксировать прибыль, поскольку рост начался с отметки в 7500$ долл за биткоин и заработали они много.

Поскольку Китай регулярно «подкидывает» остальному миру различные инфекционные заболевания и вряд ли это измениться в будущем, то стоит обратить внимание на то, как развитие эпидемий будет коррелироваться с курсом криптовалют, в первую очередь с биткоином, скорее всего они будут схожими с текущим историей нынешнего коронавируса. Во всей этой ситуации важна еще и локация. Китай — это огромная мировая фабрика, с самым большим населением в мире, родина множества криптовалют и главный производитель всего майнингового оборудования. Любая серьезная вспышка патогенных заболеваний в Поднебесной будет вызывать острую реакцию на рынках и конечно же на рынках криптовалют.

Пока Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) изучала целесообразность введения чрезвычайного положения из-за вспышки коронавируса в Китае, биткоин летел вверх. Он продолжает это делать и сейчас, ведя за собой почти весь крипторынок. Цена первой криптовалюты обновила максимумы с начала ноября 2019 года, уверенно преодолев отметку в $9000, и всего за первый месяц года выросла на целых 30%. Очень похожую динамику показывает золото, тогда как традиционные акции, напротив, дают слабину. Мировые эксперты считают, что именно на фоне новостей о коронавирусе страдают фондовые рынки, а биткоин и золото показывают убедительный подъем. В чем связь? Ответ читайте в материале.

Кратко о китайском коронавирусе

Для начала поднимем тему самого коронавируса и оценим актуальный масштаб проблемы, опираясь на последние данные. Вкратце:

  • В декабре 2019 года в китайском городе Ухань зафиксировали первые случаи заболевания неизвестным вирусом, принадлежащим к семейству коронавирусов. Он получил маркировку 2019-nCoV.
  • Вирус вызывает температуру, кашель, затрудненное дыхание и другие симптомы, как при ОРВИ или гриппе. Однако главная опасность в том, что коронавирус способен вызывать сильную пневмонию с летальным исходом.
  • Предполагается, что первый заболевший заразился от рыб или змей, но впоследствии возбудитель мутировал и научился передаваться от человека к человеку воздушно-капельным путем. Вирус распространился на весь Китай.
  • От 2019-nCoV умерло уже более 210 человек. Количество зараженных — почти 10 000, в то время как число выздоровевших не дотягивает и до 200. В последние дни скорость эпидемии существенно увеличилась, например, 28 января умерло 26 человек, что на тот момент составляло четверть от общего количества смертей, вызванных вирусом за все время его существования.
  • Чаще всего жертвами коронавируса становятся люди в пожилом возрасте и с ослабленным иммунитетом. Инкубационный период длится 1–14 дней, во время которых носитель распространяет инфекцию. Вакцины от 2019-nCoV не существует, но ее уже разрабатывают.
  • Китай пытается бороться с вирусом и предотвратить его распространение: в 15 городах власти ввели ограничение на передвижение и отменили празднования Китайского нового года, а Ухань — главный источник заболевания — и вовсе полностью изолировали. Более того, власти в срочном порядке принялись строить в Ухане госпиталь на тысячу человек, пообещав закончить работы всего за десять дней. Сейчас в городе нехватка медицинских масок и огромные очереди в поликлиниках.
  • Несмотря на попытки ограничить распространение вируса, тот все равно вышел за пределы Китая. Вне Поднебесной отмечены десятки случаев заражения: в Таиланде, США, Франции, Австралии, Малайзии, ОАЭ и ряде других государств. Все заболевшие либо лично были в Ухане, либо контактировали с теми, кто там был.
  • Ученые считают, что новый коронавирус похож на тот, что в 2002-2003 году вызвал эпидемию SARS. Тогда болезнь тоже пошла из Китая и распространилась по 26 странам мира, охватив 8000 человек, из которых 700 ушли из жизни.
  • Несмотря на это, Всемирная организация здравоохранения изначально не посчитала нужным вводить чрезвычайное положение, но многие полагают, что такое решение принималось под давлением КНР. И 30 января ВОЗ все же признала распространение коронавируса чрезвычайной ситуацией международного значения. Более того, истинное количество инфицированных может значительно превышать официальные данные.
  • Криптосообщество тоже борется с эпидемией. Так, СЕО Binance Чанпен Чжао выделил $1.5 млн в фонд борьбы с коронавирусом, а компания Krypital Group — $30 000.

Коронавирус 2019-nCoV распространяется по всему миру.Источник.

Влияние эпидемии на мировые рынки

Волна новостей о распространении эпидемии вызвала панику не только у рядовых граждан, но и у инвесторов, трейдеров и предпринимателей. Почти вся мировая экономика так или иначе связана с Китаем, который постепенно изолируется в попытках совладать с эпидемией. Более того, существует риск, что недуг распространится гораздо более широко по всей планете. На фоне этого мировые рынки терпят серьезный удар, «‎заражаясь» от коронавируса не слабее, чем многие жители Уханя.

Значительно упала цена на нефть. Фьючерсы на «‎черное золото» от Brent в начале января торговались в районе $65–$70, но к 29 января обвалились до $59 за баррель (-15%). С фьючерсами на нефть WTI ситуация не лучше: было $60–$65, стало $53 (-18%). Один из ведущих экспертов OANDA Джеффри Холли считает, что опасения на фоне коронавируса, вероятно, обвалят цену на нефть еще сильнее: Brent — до $55, WTI — до $47–$50.

Фьючерсы на нефть Brent сильно дешевеют на фоне новостей о коронавирусе.Источник.

На WTI — тоже.Источник.

КНР — крупнейший в мире покупатель металлов. Приостановка работы транспорта и другие внутренние проблемы, вызванные вспышкой коронавируса, неизменно сказались на экономической активности китайцев, из-за чего обрушились цены на медь и железную руду. Стоимость фьючерсов на медь весь январь колебалась в районе $6100-$6300 за тонну, однако после новостей о коронавирусе к 30 января цена металла упала до $5600 (-11%). Что касается железной руды, ее стоимость снизилась с $95 до $85 (-10%) за тонну. По мнению аналитиков Bloomberg, это не предел: переизбыток предложения и прогрессирующая эпидемия, скорее всего, обвалят цену руды до $80.

Медь — еще одна жертва коронавируса.Источник.

Как и железная руда.Источник.

Та же история с зерном. А ведь до того, как эпидемия распространилась по стране, этот рынок пировал на бычьих настроениях. На фоне нового торгового соглашения между США и Китаем инвесторы рассчитывали на рост закупок американского зерна со стороны Поднебесной. Однако у коронавируса свои планы. Из-за неопределенности и проблем с транспортным сообщением спрос Китая на зерно значительно снизился, что в итоге ударило по рынку сельхозпродукции во всем мире. Так, в начале года фьючерсы на соевые бобы торговались в районе $930–$950 за 100 бушелей, но к концу месяца упали до $890 (-6%). С 22 января фьючерсы на пшеницу снизились с $590 до $557 (-5%) за 100 бушелей. Фьючерсы на кукурузу в начале месяца стоили около $890, а к 30 числу упали до $883, по пути затронув отметку в $875 (-1.6%). Менеджер по товарным рискам в INTL FCStone Мэтт Аммерманн предполагает, что проблемы на рынке зерна будут усугубляться, пока Китай не возьмет ситуацию с вирусом под контроль.

Нисходящий график цен на соевые бобы.Источник.

График фьючерсов на пшеницу.Источник.

График фьючерсов на кукурузу.Источник.

Эпидемия затронула не только рынки нефти, сырья и металлов, но и акции ведущих мировых компаний. Так, 27 января инвесторы устроили распродажу ценных бумаг, которая привела к самому сильному дневному ценопаду за последние три с половиной месяца. В тот день фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones, в которые входят активы крупнейших компаний, просели на 1.58% каждый. Акции американских компаний, тесно связанных с Китаем, в тот же день подешевели больше остальных: ценные бумаги Apple обвалились на 3%, American Airlines — на 8%.

Крис Закарелли, директор по инвестициям в Independent Advisor Alliance, считает падение акций «‎рациональным ответом на растущее распространение коронавируса» и уверен, что китайская и, возможно, мировая экономика «‎получат удар в краткосрочной перспективе.» Закарелли подчеркнул, что сила и масштаб этого удара напрямую зависят от того, как быстро разработают вакцину и/или насколько эффективно правительства ведущих стран смогут предотвратить распространение вируса.

Падение индекса Standard & Poor’s 500 на фоне коронавируса.Источник.

Падение индекса Dow Jones на фоне коронавируса.Источник.

В свою очередь китайское правительство сделало ход конем и до 3 февраля приостановило все торги на крупнейших рынках страны — биржах Шанхая и Шэньчжэня. Мировые эксперты, в том числе аналитики CCN, считают, что таким образом власти демонстрируют свое отчаяние и пытаются предотвратить распродажи.

Учитывая, что ситуация вокруг коронавируса в последние дни только усугубилась, после открытия торгов в понедельник можно с огромной долей вероятности ожидать массовой коррекции. Поэтому лидеры Поднебесной могут достать из кармана еще один козырь и продлить «‎карантин» на фондовых рынках аж до 9 февраля. Более того, шанхайские власти уже рекомендовали всем местным компаниям приостановить работу до этой даты.

Однако акции китайских компаний, торгующиеся вне КНР, в силу технических причин не смогли получить поддержку от государства и вынуждены терпеть всю боль, которую приносят им раздосадованные инвесторы. Например, торгующиеся в Америке акции iShares China Large-Cap ETF в понедельник упали сразу на 4%, а ценные бумаги китайских авиалиний China Southern Airlines и China Eastern Airlines обвалились за это время примерно на 7% каждая.

Акции китайских компаний падают из-за коронавируса.Источник.

Цена на акции китайских авиалиний летит вниз.Источник.

Все это негативно сказывается на мировой экономике в целом. По данным The Guardian, больше всех страдает гостиничный бизнес и авиакомпании, многие из которых уже несут убытки. Это не говоря о горнодобывающих корпорациях, которые львиную долю сырья привыкли продавать покупателям из КНР.

Многие эксперты, в том числе правительство Японии, опасаются, что сложившаяся ситуация в конечном счете приведет к мировой рецессии и финансовому кризису, если Китай не сумеет быстро справиться со вспышкой коронавируса. Как доказательство министр экономики Японии Ясутоси Нисимура приводит ситуацию в своей стране. По его словам, аж 30% всех туристов, посещающих Страну восходящего солнца, приезжают из Китая, а многие японские заводы, такие как Nissan или Honda, плотно локализованы в Ухане — эпицентре коронавируса. Если китайские города останутся закрытыми, то это нанесет сильный удар по Японии и, соответственно, по ее партнерам. А тесные отношения с Китаем налажены у всех ведущих экономик мира.

Влияние эпидемии на золото и рынок криптовалют

При массово падающей экономике лишь два крупных актива испытывают безудержный оптимизм и чуть ли не каждый день фиксируют новые максимумы в 2020 году — это золото и биткоин.

Пока акции, сырье, зерно и все остальное заполняют мировые графики красными линиями, биткоин добивается новых высот и по привычке тащит за собой многие другие криптовалюты. С начала года и по сегодняшний день он прошел путь от $7200 до $9400 (+30%), а вспышка коронавируса лишь ускорила его рост.

На фоне коронавируса биткоин растет.Источник.

Та же самая история происходит и с золотом, которое на фоне коронавируса подорожало до отметки около $1600 впервые за семь лет. Более того, начавшееся бычье ралли очень сильно напоминает то, что случилось в 2009 году на фоне финансового кризиса. Если данная теория подтвердится, то золото в этом году имеет все шансы зафиксировать свой исторический максимум, взлетев выше $1900 за тройскую унцию.

Ценовая динамика золота в 2020 году похожа на динамику 2009.Источник.

В итоге мы имеем вспышку прогрессирующего коронавируса, которая сильно ударила по мировым рынкам, но дала невероятный толчок к росту биткоину и золоту. Почему так?

Почему все падает, а биткоин и золото — растут?

Похоже, что биткоин все же успешно закрепил за собой право называться «‎цифровым золотом» не только на словах, но и на деле. Когда мировая экономика в нестабильном состоянии, инвесторы переключают внимание с ценных бумаг на защитные активы.

Таким образом они хеджируют риски:

  • Уменьшают финансовые вливания в традиционную экономику, которая находится под угрозой;
  • Увеличивают инвестиции в активы, которые этой угрозе не подвержены.

Приведем грубый пример. Если коронавирус перерастет в пандемию и охватит США, то работа всех американских компаний застопорится, а их акции отправятся пробивать дно. В то время как, например, золото все равно останется золотом — обеспеченным активом, которому на эту пандемию плевать, как и на экономическую рецессию или финансовый кризис (доказано в 2009). Как мы уже убедились, даже локальная вспышка вируса в Китае уже бьет по экономике и акциям. Инвесторы в свою очередь ищут пути сохранить свои деньги, поэтому продают рискованные ценные бумаги и покупают вместо них защитные хедж-активы.

Традиционно таким активом считается золото, но в последнее время, несмотря на высокую волатильность, тихой гаванью для инвесторов становится и биткоин. Благодаря независимости и ограниченному количеству первую криптовалюту уже давно величают именно «‎цифровым золотом». Ценовая динамика этих двух активов, которая образовалась в результате вспышки коронавируса, в очередной раз подтверждает связь между ними. В 2020 году они оба расцениваются инвесторами как защитные хедж-активы, способные сохранить деньги во время финансовой нестабильности.

Данная связь подтверждается и статистически. Bloomberg предлагает обратить внимание на 60-дневную положительную корреляцию между биткоином и золотом. Эти два актива двигаются в тандеме друг с другом и схожим образом реагируют на сюрпризы рынка. Если «‎какая-то там корреляция» для вас не аргумент, тогда просто взгляните на график ниже. Он показывает, как биткоин и золото отреагировали на ракетный удар Ирана по базе США в ответ на убийство генерала Кассема Сулеймани.

В течение нескольких часов после атаки Ирана на США золото и биткоин двигались почти одинаково.Источник.

Удары США и Ирана друг по другу, произошедшие 3 и 8 января, вызвали на мировых рынках опасения за развязывание третьей мировой войны. Биткоин успешно проявил себя как защитный актив после обеих атак: BTC рос, а фондовые рынки — падали.

As global markets plummet on Coronavirus fears bitcoin climbs: https://t.co/e0NaIZiLfD pic.twitter.com/yjLcPWH2kB

— BLOCKTV (@BLOCKTVnews) January 27, 2020

Каждый раз, когда регулярные рынки падают на фоне каких-то опасений, биткоин растет.

К тому же, по уровню роста биткоин уверенно опережает золото в дуэли за «‎лучшую тихую гавань». Да и графики говорят, что вложения в криптовалюту сейчас выглядят перспективнее. Эксперты CCN советуют обратить внимание на соотношение BTC и золота.

Соотношение биткоина к золоту.Источник.

На графике четко формируется бычий флаг в пользу биткоина, который обычно приводит к мощному росту курса. Криптовалюта уже сейчас стоит в пять раз дороже своего материального конкурента. Если бычий сигнал оправдает ожидания, то разница между двумя активами может увеличиться примерно с пяти до пятнадцати раз.

Более того, в отличие от золота, биткоин растет и по другим причинам, которые традиционный актив не в силах обеспечить чисто технически. Речь идет о его качествах как платежного инструмента. В Китае много держателей BTC, которые наверняка опасаются, что власти могут ввести ограничение не только на передвижение людей, но и на перемещения капитала. Биткоин в таком случае является чуть ли не единственной возможностью отправить деньги кому угодно, сидя дома и не подвергая себя риску заболеть. Вдобавок рост котировок биткоина подстегивается отменой празднований Китайского нового года. Вместо того, чтобы продавать монеты и тратить деньги на подарки и гуляния (как обычно), китайцы сидят дома и накапливают драгоценные коины.

Хотя золото долгое время удерживало негласный титул лучшего защитного актива, Майкл Макглоун из Bloomberg Intelligence уверен:

«Если фондовый рынок продолжит падать, биткоин станет главным бенефициаром».

Биткоин — это молодое и перспективное цифровое золото, опережающее своего конкурента по ряду параметров, имеющее более широкий потенциал (в отличие от блокчейна, технологию золота в свой бизнес никто не интегрирует) и вызывающее неподдельный интерес крупных институциональных инвесторов.

Золото однажды уже доказало свою состоятельность в качестве защитного актива. В 2008–2009 годах оно помогло сохранить деньги многим инвесторам, в то время как мировой ВВП показывал отрицательную динамику впервые со времен Второй мировой войны. Биткоин в таких условиях не оказывался еще никогда, но рано или поздно десятилетний бычий рынок в мировой экономике, которому до исторического рекорда всего 550 дней, споткнется и встретится с рецессией или кризисом. Возможно, этому поспособствует коронавирус, конфликт США с Ираном или что-то еще. Но факт в том, что только в случае кризиса мы реально узнаем весь потенциал этих глобальных конкурирующих хедж-активов.

И самое главное во всей этой истории то, что биткоин в этом году доказал, что является уникальным активом, который способен расти в обоих случаях:

  • Когда на рынках все хорошо: компании внедряют в свой бизнес блокчейн-технологию, изучают потенциал цифровых активов и так далее.
  • И когда на рынках появляется нестабильность — возрастают риски рецессии и кризиса.

Так что биткоин — это не просто цифровое золото. Это цифровое чудо.

Как вспышка коронавируса повлияет на майнинг в Китае и биткоин-индустрию

Коронавирус (COVID-19) уверенно шагает по планете, распространяясь на все новые страны. Это негативно сказывается на мировой экономике.

Основные майнинговые мощности по-прежнему сосредоточены в Китае, где в конце декабря 2019 года началась вспышка COVID-19. Из-за эпидемии в различных секторах промышленности Поднебесной начались серьезные проблемы — нарушены логистика и цепи поставок, сложности с экспортно-импортными операциями. Одновременно с этим падает деловая активность в сферах общественного питания, туризма, розничных продаж, а также в обрабатывающей промышленности.

Над многими предприятиями нависла угроза банкротства из-за недостаточного денежного потока, иссякающих резервов, трудностей с кредитованием и реструктуризацией долгов. Некоторым компаниям, включая майнинговые, и вовсе грозит закрытие.

У многих представителей криптосообщества возникает резонный вопрос: как все это отразится на индустрии и мировой экономике в целом? Журнал ForkLog попытался разобраться в происходящем, взяв комментарии у экспертов.

Хроники COVID-19

Обнаруженный в Ухане (провинция Хубэй, центральный Китай) коронавирус к настоящему времени распространился на все континенты.

Число инфицированных COVID-19 во всем мире по состоянию на 1 марта превысило 87 тысяч человек. Вирус выявили уже в более чем 40 странах, а общее число смертей приближается к 3000.

Данные портала gisanddata.maps.arcgis.com, где в реальном времени публикуются сведения о распространении коронавируса от Johns Hopkins University’s Center for Systems Science and Engineering (Johns Hopkins CSSE).

На инфографике от Statista видно, что главным очагом коронавируса остается Китай (>90% выявленных случаев заболевания), однако ситуация стремительно ухудшается в Южной Корее, Японии, Иране, Италии и других странах.

Данные по состоянию на 28 февраля 2020 года

С 22 января власти закрыли Ухань на карантин, а уже с 24 января — прилегающие городские округа Хуанган, Эчжоу, Чиби и городской уезд Чжицзян. Четырнадцать городов в провинции Хубэй приостановили транспортное сообщение.

Авиасообщение, железнодорожный транспорт в Ухань и обратно, общественные автобусы, система метро и междугородные автобусы отменены до дальнейшего уведомления. Местные жители получили указание не покидать город.

Как сообщает Reuters, власти расположенного за 150 км от Уханя города-миллионника Цяньцзян предложили местным жителям 10 тысяч юаней (чуть более $1400) за предоставление медикам информации о выявленных у себя симптомах коронавируса.

Народный банк Китая в связи с распространением эпидемии выпустил на рынок около 600 млрд юаней ($85,8 млрд) новыми банкнотами. Старые купюры отправят на дезинфекцию, а затем поместят на карантин на срок от 7 до 14 дней.

После введения карантина возникли проблемы с логистикой, вызвавшие перебои в поставках продуктов, лекарств и товаров первой необходимости. 24 января новостной ресурс ThePaper.cn сообщил о значительном росте цен на продукты питания. В городах провинции Хубэй возникли сложности с передвижением по городу на общественном транспорте, проблемы с доставкой и трудности для медицинского персонала, добирающегося до больниц и лабораторий.

Всемирная организация здравоохранения заявила, что пик эпидемии пришелся на 23 января — 2 февраля. Эксперты убеждены, что с тех пор темпы распространения коронавируса неуклонно снижаются.

«They found that the fatality rate is between 2%-4% in Wuhan, 🇨🇳 & 0.7% outside Wuhan.

— World Health Organization (WHO) (@WHO) February 24, 2020

«Для людей с легкой степенью заболевания COVID-19 необходимое для выздоровления время составляет около двух недель. Однако люди в тяжелом или критическом состоянии выздоравливают в течение трех-шести недель», — подчеркнул глава ВОЗ Тедрос Аданом Гебреисус.

На самом же деле эпидемия продолжает распространяться, различные страны принимают экстренные меры. Например, в Японии закрыли все школы до апреля. Незадолго до этого премьер-министр Синдзо Абэ призвал ограничить в стране проведение спортивных и культурных мероприятий.

All schools in Japan ordered closed until April over virus outbreak https://t.co/i3HcD5VDWY

— The Japan Times (@japantimes) February 27, 2020

В Гонконге также решено закрыть образовательные учреждения до 20 апреля.

В Южной Корее всего за сутки произошел резкий всплеск заболеваемости — с 1261 случая 26 февраля до 1766 случаев 27 февраля (+505).

— Helen Branswell (@HelenBranswell) February 27, 2020

По состоянию на 1 марта, в Италии от коронавируса умерло 29 человек. О начале эпидемии заявил министр здравоохранения Германии Йенс Шпан.

График ниже служит наглядным свидетельством того, насколько заявления многих организаций и официальных лиц оторваны от реальности — вирус экспоненциально распространяется за пределами Китая.

Динамика распространения коронавируса за пределами Китая

Экономические последствия эпидемии

Еще в январе эксперты высказывали мнения, что новый вирус может нанести урон китайской экономике, аналогично куриному гриппу в 2003 году — тогда эпидемия ударила по наиболее развитым регионам Китая, на которые приходилось 15% ВВП страны.

Стоит подчеркнуть, что с того времени доля Китая в мировой экономике значительно возросла. В 2003 году ВВП Китая составлял $1,66 трлн; в 2018 этот показатель приблизился к отметке в $14 трлн. К настоящему времени на Китай приходится почти четверть мирового ВВП.

Данные: Всемирный банк

Более того, вирус быстро распространяется на другие высокоразвитые страны, неизбежно создавая турбулентность на финансовых рынках.

Коронавирус (оранжевая линия) распространяется значительно быстрее, чем «свиной» грипп в 2009 году или SARS в 2003.

25 февраля CNBC сообщило, что всего за два дня американский фондовый рынок обвалился на $1,7 трлн. В частности, индекс S&P 500 потерял 6,3%, что является самым большим снижением с 2015 года, когда власти Китая девальвировали юань на фоне торговой войны.

Всего за день 500 богатейших людей мира потеряли $139 млрд. Например, 24 февраля основатель Amazon Джефф Безос потерял $4,8 млрд, а за последнюю неделю февраля активы топ-500 богачей просели на $444 млрд.

Продолжают стремительно падать индексы Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite. Капитализация индекса MSCI World за последние четыре сессии снизилась примерно на $3 трлн.

Так, за последнюю неделю февраля мировой рынок потерял $5 трлн капитализации. По данным Financial Times, это стало худшей торговой неделей со времен кризиса 2008 года.

С начала года и до конца февраля индексы Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones просели более чем на 12%.

По данным Bloomberg, лишь в течение первой половины февраля продажи автомобилей в Китае упали на 92%.

В структуре китайских продаж 60% авто — импортные. Наибольший спрос жители КНР предъявляли на товары немецких и японских производителей. У крупного автодилера Brigita уже больше месяца закрыты 100 салонов. Всего в компании работает 10 000 человек и, по словам ее руководства, финансовые резервы тают, а банки не желают продлевать сроки выплат по долгам.

На фоне негативных ожиданий, паники и глобального снижения деловой активности стремительно падают нефть и другие сырьевые товары.

Нефть марки Brent опустилась ниже отметки $50. Дневной график от TradingView

Цена спотовых контрактов на российский природный газ европейской площадки TTF снизилась до $102 за 1000 кубометров (в 2019 году средняя цена составляла $204,7). На Лондонской фондовой бирже падают акции горнодобывающих компаний, гостиничных холдингов, авиакомпаний и ритейлеров класса люкс.

Все больше инвесторов отдают предпочтение инвестициям в такие защитные активы, как гособлигации и золото. Цена последнего уже достигла отметок семилетней давности.

Эксперты Goldman Sachs уверены, что если эпидемия продолжит распространяться, рыночная стоимость золота, скорее всего, достигнет $1850 уже во втором квартале. В Moody’s, в свою очередь, не исключают начала глобальной рецессии, если вспышка коронавируса перерастет в пандемию.

«Чрезвычайно быстрое распространение COVID-19 станет причиной закрытия на карантин все большего числа городов, способности множества людей к работе будут ограничены, — делится мыслями аналитик The Block Ларри Чермак. — Я убежден, что коронавирус продолжит вызывать шоки на рынках в ближайшие месяцы. Показатели компаний будут отклоняться от прогнозных, и все это будет нарастать подобно снежному кому».

Для стабилизации экономики власти КНР стали принимать отчаянные меры. 2 февраля Народный банк Китая объявил о выводе на рынки ликвидности на сумму 1,3 триллиона юаней (156 млрд евро) посредством операций обратного РЕПО. Кроме того, для оживления деловой активности центробанк снизил ставку среднесрочного кредитования до самой низкой с 2017 года отметки — 3,15%.

Однако эти меры не помогли — стартовавшие 3 февраля после новогодних каникул торги на китайских биржах начались с рекордного падения, продемонстрировав худший результат почти за 13 лет. Снижение индекса CSI 300 превысило 9%; Shanghai Composite обвалился более чем на 8%, что стало худшим результатом за день с 2015 года.

Научный сотрудник аналитического центра «Тайхэ» Чжан Цзяжуй убежден, что потери второй экономики мира в первом квартале 2020 года составят почти 1 триллион юаней ($143,1 млрд) или около 1% от ВВП. Наибольший удар придется по сфере общественного питания, туризму, розничным продажам и авиаиндустрии.

Высшее руководство КНР постоянно обещает, что после победы над заболеванием потребительский спрос быстро восстановится и экономика воспрянет. Однако настроенный скептически аналитик убежден, что из-за коронавируса многие предприятия обанкротятся.

В частности, Цзяжуй указывает на потери в обрабатывающей промышленности. По его словам, денежный поток и запас финансовой прочности у предприятий этого сектора невелик. Как сообщает Bloomberg, у трети китайских компаний свободных средств осталось лишь на месяц поддержки жизнедеятельности.

Усугубление ситуации с COVID-19 чревато повсеместным кризисом ликвидности, при этом наибольшему риску банкротства подвергнутся предприятия со сравнительной низкой нормой прибыли.

Цзяжуй добавил, что нарушение ритма работы предприятий негативно влияет на производственные цепочки. Кроме того, многие компании сталкиваются с проблемой высоких долговых обязательств и доступа к заемным средствам.

У банков тоже серьезные проблемы — многие финучреждения испытывают дефицит капитала. S&P Global прогнозирует, что с усугублением ситуации коэффициент плохих долгов в банковской системе КНР вырастет втрое.

Несмотря на все, Цзяжуй находит и положительные стороны в кризисных процессах.

«Влияние коронавируса лишь ускорит естественный отбор в обрабатывающей промышленности», — подчеркнул эксперт.

С другой стороны, эксперт сомневается, что восстановление экономики будет столь же быстрым, как в 2003 году после эпидемии атипичной пневмонии (SARS).

«Сейчас экономический рост Китая находится на этапе структурной трансформации и последовательного замедления. Общая эффективность инвестиций заметно не улучшилась, а структурные проблемы остаются серьезными», — указал эксперт.

По итогам 2019 года темпы роста ВВП составили 6,1%, что стало худшим показателем Китая за три десятилетия:

Темпы роста ВВП Китая за последние три десятилетия. Данные: TradingEconomics.

«Несмотря на то что в краткосрочной перспективе возникают проблемы, системного риска пока нет. В долгосрочной же перспективе эта ситуация — на самом деле закалка, повышение иммунитета экономики Китая, что в фундаментальном плане выгодно для устойчивого и здорового роста», — подытожил Цзяжуй.

Известный криптосообществу экономист Нуриэль Рубини менее оптимистичен. По его мнению, вера в скорое восстановление мировой экономики после победы над эпидемией абсурдна.

«Становится очевидно, что это глобальная пандемия, а не сосредоточенная в Китае эпидемия», — отметил эксперт, подчеркнув, что худшее впереди.

Он считает абсурдной идею о «V-образной модели восстановления мировой экономики» после победы над вирусом. В частности, фискальных и монетарных стимулов правительств и центробанков будет явно недостаточно для существенного оживления деловой активности.

«У центральных банков заканчиваются патроны: насколько еще отрицательнее могут стать ставки Европейского центробанка, Банка Японии и других?», — задается риторическим вопросом экономист.

Аналитики Bank of America ожидают замедления мирового ВВП до 2,8%, что станет наихудшим показателем после 3% по итогам 2009 года.

Влияние коронавируса на рынок криптовалют и майнинговую индустрию

В майнинговой индустрии Китая также разворачиваются драматические события. Так, еще в январе покинул страну топ-менеджмент Canaan. Из-за закрытия на карантин местных офисов и заводов у всех производителей ASIC-майнеров сдвинулись сроки отгрузки продукции.

«В стране почти полностью парализована внутренняя логистика, приоритеты отдаются стратегическим грузам для борьбы с вирусом и продуктам питания. Так как выход на работу запрещен, и полиция строго это проверяет, доставка и установка новых асиков практически невозможна», — рассказал CTO майнинг-пула 1Thash&58COIN Зодд Зверев.

Он добавил, что на фоне экономической неопределенности и предпринимаемых правительством беспрецедентных мер в Китае растет спрос на криптовалюты.

Также, по словам Зверева, падение энергопотребления в стране может вызвать шатдаун ряда гидроэлектростанций, что приведет к отключению майнинговых ферм и, следовательно, к падению хешрейта.

Эксперт находит и некоторые положительные стороны в сложившейся ситуации:

«Очевидно, что биткоин вряд ли покажет двукратный рост в преддверии халвинга, а потому любое замедление ввода нового оборудования поможет отрасли удержаться в прибыльной зоне. Даже такое ужасное и драматическое событие, как эпидемия коронавируса, может содержать в себе толику позитива».

Сооснователь BitCluster Сергей Арестов уверен, что после вероятного падения сложности добычи биткоина станут рентабельнее фирмы, находящиеся вне Китая. Это положительно скажется на децентрализации сети первой криптовалюты.

В Canaan прогнозируют подорожание ASIC-майнеров в ближайшее время из-за нарушения работы производителей и переноса поставок оборудования, что чревато дефицитом на рынке.

В начале февраля основатель майнингового пула BTC.TOP Цзян Чжуер сообщил, что крупная майнинговая ферма в Китае оказалась под угрозой закрытия по требованию властей.

«В некоторых местах борьба с эпидемией уже зашла слишком далеко. У меня есть ферма в отдаленном пригороде. Полиция пришла к ее руководству и сказала, что работу они не возобновят», — написал Цзян Чжуер в Weibo.

По его словам, непонятно, как остановка работы майнингового оборудования может предотвратить распространение эпидемии.

Вице-президент майнинг-пула Poolin Алехандро де ла Торре в разговоре с ForkLog отметил, что в погоне за дешевым электричеством майнинговые компании перемещаются с юга Китая на север страны, который не является эпицентром вспышки коронавируса.

«Да, предпринимаются некоторые меры для предотвращения дальнейшего распространения вируса, но в основном все работает на полную или почти на полную мощность», — подчеркнул он.

На графике ниже видно, что в последние месяцы пока не наблюдается серьезных просадок хешрейта, хотя темпы его роста несколько замедлились:

Сглаженные семидневной скользящей средней данные по хешрейту биткоина от blockchain.com

Де ла Торре добавил, что подразделения его компании базируются за пределами Хубэя — в Пекине, Чэнду (провинция Сычуань), Шэньчжэне и Берлине, поэтому ситуация мало затронула деятельность Poolin. Перебои поставок оборудования от Bitmain лишь косвенно повлияли на майнинговый пул.

Собеседник ForkLog выразил надежду, что ситуация с COVID-19 нормализуется через 1-2 месяца. Тем не менее де ла Торре не исключает краткосрочного снижения хешрейта.

«Я ожидаю снижения сложности после следующего ее перерасчета. Это будет означать, что вирус сказался на деятельности майнинговых ферм и в результате снизился хешрейт, — продолжает мысль вице-президент Poolin. — К счастью, биткоин и другие монеты чрезвычайно надежно защищены криптографически. Пользователям не стоит беспокоиться».

Де ла Торре выразил мнение, что индустрии нужны майнинговые компании за пределами Китая. Вирус, по его словам, создает благоприятные возможности для развития таких предприятий.

На условиях анонимности экс-менеджер Bitmain рассказал, что вирус затруднил поставки нового оборудования, что может привести к снижению производительности китайских майнинговых ферм. В первую очередь, пострадают компании, не генерирующие достаточный денежный поток.

«Если предложение майнингового оборудования окажется недостаточным, фермы не будут работать нормально и вследствие дефицита средств закроются. Это будет серьезным ударом для игроков отрасли, — отметил бывший сотрудник китайского гиганта.

Представители MicroBT заявили, что до 80% работников компании в настоящее время работают из дома. Однако о полной остановке операций речь не идет.

«Сейчас возобновляется не только операционная деятельность, но и сервисное обслуживание, а также работа исследовательского подразделения».

Ранее компании пришлось продлить связанные с китайским Новым годом выходные.

— WhatsMiner (@Whatsminer_MBT) January 29, 2020

Представители MicroBT добавили, что никто из топ-менеджмента не покидал пределы Китая и среди работников нет зараженных коронавирусом. Штаб-квартира компании расположена в Шэньчжэне, есть также офисы в Пекине и Шанхае.

В MicroBT затруднились ответить, когда эпидемиологическая ситуация нормализуется.

«Все это непредсказуемо. Кроме того, вспышки вируса наблюдаются и в других странах. Мы думаем, все базирующиеся в Китае компании могут столкнуться с проблемами. Мы надеемся, что сможем преодолеть это»

CEO и основатель криптобиржи CoinEx Хайпо Янг заявил, что из-за эпидемии деловая активность его компании существенно снизилась. В частности, пришлось отменить участие в международных конференциях, а некоторые сотрудники компании работают из дома.

«Тем не менее операционная деятельность компании стабильна. Мы сохранили достаточный денежный поток с последнего бычьего рынка. Сейчас основные процессы упорядочены, планов по увольнению нет», — подчеркнул Янг.

Многие компании по всему миру уже разработали планы на случай усугубления эпидемии коронавируса. Наиболее пессимистичный сценарий американской Coinbase предполагает полный перевод сотрудников на удаленную работу.

Что касается цены биткоина, участники криптосообщества высказывают самые различные мнения. Некоторые уверены, что вброс ликвидности центробанком и карантинные меры по отношению к банкнотам — позитивный сигнал для не имеющего материального воплощения BTC.

#Bitcoin fixes this. pic.twitter.com/zlIabnVdkg

— Lina Seiche (@LinaSeiche) February 16, 2020

Однако основатель QuantumEconomics Мати Гринспен подчеркнул, что активность использования первой криптовалюты в КНР незначительна:

«Биткоин не широко используется в Китае и поэтому не может составить конкуренцию фиатным деньгам. Особенно, учитывая популярность Wechat и AliPay»

Тем не менее переход на цифровые валюты мог бы снизить темпы распространения вируса. Эту идею разделяют в Народном банке Китая, который из-за эпидемии может ускорить разработку цифрового юаня.

С другой стороны, всплеск покупок биткоина наблюдается в Иране, сообщает канал Krypto Leaks со ссылкой на представителей ряда OTC-платформ. Возможной причиной может быть то, что на фоне вспышки коронавируса время работы банков в этой стране сокращено только до утренних часов. Автор канала ожидает, что такие же меры могут принять и другие страны, где выявлено повышенное число инфицированных.

Как всегда оптимистичен сооснователь Fundstrat Global Advisors Том Ли. Он считает, что на фоне глобальной нестабильности и распространения коронавируса биткоин будет расти. К немаловажным факторам роста Ли также относит приближающийся халвинг, который сделает первую криптовалюту еще дефицитнее.

Выводы

Коронавирус стремительно распространяется по миру, ввергая рынки в шоковое состояние. Не исключено, что эпидемия не просто замедлит темпы роста мировой экономики, но и приблизит начало нового глобального экономического кризиса.

В панике сбрасывая даже топовые акции, инвесторы убегают в защитные активы — золото и американские гособлигации, а также наращивают позиции в фиатной валюте.

Если в прошлом корреляция биткоина с золотом преимущественно была положительной, а с фондовым рынком — отрицательной, то в начале 2020 года все кардинально изменилось. На фоне распространения вируса первая криптовалюта падает вместе с акциями, а золото продолжает расти и уже достигло отметок 2013 года.

Таким образом, уже сложно дать однозначный ответ, является ли биткоин защитным активом в периоды глобальных потрясений. С уверенностью можно лишь сказать, что BTC слабо коррелирует с традиционным рынком в целом и, следовательно, годится для диверсификации инвестиционного портфеля.

Можно предположить, что цена биткоина будет стагнировать до тех пор, пока не уляжется паника и эпидемия не пойдет на спад. Более широкий рынок также будет испытывать давление из-за по-прежнему тесной корреляции с первой криптовалютой.

Усугубление ситуации в Китае может стать причиной закрытия майнинговых ферм. Способствовать этому могут перебои с поставками оборудования, шатдауны электростанций или же просто закрытия предприятий местными властями. Это чревато снижением хешрейта в кратко- и среднесрочной перспективе.

С другой стороны, остановка китайских ферм может сделать рентабельнее майнинговые операции в других странах. Это положительно скажется на децентрализации сети первой криптовалюты, снизив риск атаки 51%.

Вероятное снижение сложности может снизить точку безубыточности майнинга. Это особенно выгодно небольшим игрокам из стран с не самой дешевой электроэнергией. Кроме того, уменьшатся риски, связанные с приближающимся халвингом — падение сложности несколько сгладит негативное влияние уполовинивания награды за блок.

Александр Кондратюк

Подписывайтесь на новости ForkLog в Facebook!

Как повлияет коронавирус на криптовалюту?

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *